SK 하이닉스, AI 메모리 수요에 훅 갔다

137% 올랐다는 게 그냥 숫자 아니야.
4분기 영업이익 19.2조원. 미국 기준으로 보면 13.5B달러니까, 이건 이제 ‘초기업’ 이상의 수준이야.

근데 진짜 웃긴 건, 그 수익이 어디서 왔냐면…
‘AI 메모리’란 거야.
정확히 말하자면 (고대역폭 메모리).
이거 지금 딥러닝 모델 돌릴 때 필수품이 되었는데, 결국 ‘AI가 인간을 넘어서기 위해 필요한 건 CPU가 아니라 메모리’라는 걸 보여주는 아이러니 같아.

SK 하이닉스는 2025년 전체 사업 연도 동안 강력한 AI 메모리 수요로 인해 사상 최대 실적을 거두었다.
그래서 2025년 도중 6.73조원의 R&D 예산을 집행하며 역사상 가장 큰 연구개발 투자액을 기록하였다.
이건 역대 최대 투자액.
‘이 정도면 무조건 앞서가야겠지’ 싶었는데, 알고 보니 그게 오히려 더 위험한 신호였어.

왜냐하면…
2026년까지 모든 메모리 제품 공급량을 미리 판매 완료했다는 거야.
아니, 정말로 ‘미리 팔림’.
남은 게 없음.
CEO도 이렇게 말했어: “이건 AI 수요가 과잉이라는 신호다.”
과장하지 않고, 사실은 이제 ‘생산 못 할 상태’에서 ‘판매할 수밖에 없다’는 거지.

이게 뭐라는 거냐면,
AI가 지금 세상을 뒤흔들고 있지만,
그걸 위한 ‘재료’가 너무 부족해서,
기업들도 ‘아까운 것’이지만 일단 팔아버리고 다시 만들자는 식이 됐다는 거야.
정말 뭔가 빌런 같은 분위기다.

S&P 글로벌 레이팅스도 얘기를 했어.
“공급은 2028년 이후에야 늘어날 것이라 판단된다.”
2028년?
그때까지 우리가 AI에게 얼마나 의존하고 있을까.
그때까지 살아남을 수 있는 건,
‘공급망’이 아니라 ‘기술력’이 될지도 몰라.

6도 그렇고, 도 그렇고,
모든 게 AI 중심으로 돌아가고 있어.
사람들은 ‘딥러닝 모델’이라고 하지만,
실은 그 뒷받침되는 게 메모리칩이잖아.
그걸 만들 수 있는 사람이 누구냐?
SK 하이닉스가 지금 그 위치에 서있다.
그리고 그 사람들의 결정은,
‘지금 당장의 수익’이 아니라,
‘새로운 프로세서 아키텍처와의 호환성을 확보하기 위하여’라는 목표 아래 이루어지고 있다.

혹시 우리도 이런 걸 만들고 있긴 한가?
아니면 그냥 메모리를 사서 쓰는 입장이겠어?